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被中國品牌波司登三重碾壓 加拿大鵝股價暴跌

來源: 無時尚中文網 林璧瑩 2019-11-15 09:10

被中國同行在增長、股價和單價上不斷超越的加拿大奢華羽絨服制造商Canada Goose Holdings Inc. (TSE:GOOS) (NYSE:GOOS) 發表季報時警告當前假日季銷售將受到批發交付時間差和香港業務拖累,Canada Goose Holdings Inc. (TSE:GOOS) 應聲急插最多14.6%至44.2加元,迫近42.38加元的12個月最低位。

集團總裁兼首席執行官Dani Reiss 在分析師電話會議上透露他們“提前交付了大量秋冬訂單,自然意味著下一季出貨會減少”,因此預計10-12月的2020財年三季度最大收入來源——批發渠道收入將錄得14%-16%的同比跌幅。

他強調“這并不表明該渠道的基本需求發生變化”。另一方面,Dani Reiss 指出香港IFC 和近期開業的海港城Canada Goose 加拿大鵝品牌專賣店深受旅客和零售客流縮減的沖擊,但其他地方的增長足以支持亞洲市場二季度收入幾乎翻倍至4,890萬加元,美國固定匯率計收入和加拿大本土銷售分別取得38.5%和29.9%的增長,歐洲和ROW 則下滑3.4%。

批發業務按年上漲22.9%至2.198億加元,反映固有客戶訂單加碼以及部分訂單按客戶要求提早交付。DTC 收入大漲47.2%至7,420萬加元,主要由新增門店的增量銷售推動。在截至9月29日的二季度Canada Goose Holdings Inc. 整體收入為2.94億加元,略勝市場預期的2.673億加元,較去年同期2.303億加元增加27.7%。

凈利潤同比增長21.4%至6,060萬加元,EPS 從去年同期的0.45加元上升至0.55加元,經調整EPS 為0.57加元,遠超市場期望的0.43加元。企業SG&A 因為營銷投入、員工人數和中國擴張投資的增長而按年提高26.3%至4,320萬加元。

首席財務官Jonathan Sinclair 對分析師指出,得益于中國經營本地化以及當地DTC 渠道與辦公室的建設,二季度中國收入幾乎翻倍,當地需求在品牌知名度提升的推動下維持強勁。

眼看波司登(3998.HK)等中國品牌推出價格堪比Canada Goose 加拿大鵝的高端系列,以及主要競爭對手Moncler SpA (MONC.MI) 盟可睞利用設計師合作拉高定價,Dani Reiss 表示提價的機會和空間已經存在,同時強調Canada Goose 加拿大鵝仍將保持“功能優先”的定位。

過去一年,無論是收入端還是公開市場,Canada Goose 加拿大鵝完全被中國品牌波司登碾壓。今年迄今,波司登股價已經暴漲逾170%,近期股價更是持續創下歷史新高。總部位于江蘇常熟的羽絨服集團上月底更在上海發布最新的高端產品系列——登峰系列,以中國珠峰登山隊為靈感該系列共七款產品,最高售價11,800元,最低售價亦達到5,800元。

在截至2019年3月31日的2019財年,波司登集團收入同比增幅16.9%,由88.808億元增至103.835億元;純利增幅59.4%,由6.155億元增至9.813億元。在聚焦羽絨產品的策略轉型下,集團同名波司登品牌羽絨服業務收入去年大漲38.3%至68.492億元。

品牌持續提升之下,品牌1,800元以上價位產品占比由4.8%提升至24.1%,增長約四倍。在同行不斷提價之下,Canada Goose 加拿大鵝品牌已經推出了融入藝術家創作印花圖案和意大利Loro Piana 面料的“Branta”高端限量系列,并提供雙面穿和4合1、3合1的多件套功能,售價比經典派克大衣高出25%-130%。

Canada Goose Holdings Inc. 重申全年批發收入高個位數增長、整體收入和經調整EPS 分別至少增長20%和25%、以及經調整EBIT 利潤率擴大起碼40個基點的目標。

Canada Goose Holdings Inc. (TSE:GOOS) 周三收報46.13加元,全天下跌10.9%,把2019年迄今跌幅擴大至22.7%。

RBC Capital Markets 加皇資本市場分析師維持對該股的“跑贏大市”評級,但依據香港市場及其他因素將目標價從75加元下調至62加元。

(來源:無時尚中文網  林璧瑩)

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